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长江证券:与欧美股市共舞 中概股投资价值初现

2019-10-09 13:26:26来源:励志吧0次阅读

长江证券:与欧美股市共舞 中概股投资价值初现 2011-07-23 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资逻辑—H股与红筹股将对恒生指数构成支撑中期策略观点:港股具备中长期的投资机会,其中H股和红筹股将对恒生指数构成支撑。首先,欧债危机和欧洲经济的复苏前景仍旧不明朗,而美国财政赤字与债务危机对美国实体经济的中长期发展构成压力,与欧美国家相比,预计中国仍维持较快的增长速度,提升中概股的投资价值。其次,为刺激实体经济复苏,不论美国有关债务上限的谈判结局如何,美元贬值、货币宽松的大的政策导向不会改变,低利率对支撑新兴经济体资产价格的上涨。

第三,与新兴经济体相比,港股的估值偏低。

从近期港股与外围市场的联动关系来看,欧美股市对港股的作用力强于沪深两市,且这种关联关系恐将在短期内继续持续。欧洲最新公布的经济数据显示,欧洲经济经济指数、消费者信心、制造业采购经理指数等均出现不同程度的下跌,欧洲经济复苏的前景仍然黯淡,恐将对欧洲股市形成阻力。

在美股方面,民主党和共和党就债务上限和财政赤字的问题仍存在较大分歧,最终谈判结果是否能符合市场预期仍是未知之数,且一旦谈判破裂,市场信心将继续受压。

一周回顾本周外围压力逐渐缓解,欧美债务问题出现转机,恢复投资者信心。道指上涨1.61%、标普500指数上涨跌2.19%、纳斯达克指数上涨2.47%、金融时报100指数上涨1.56%、德国DAX指数上涨1.47%、日经指数上涨1.58%。港股随欧美股市上扬,恒生指数本周上涨2.6%、恒生国企指数上涨2.71%、恒生红筹指数上涨1.91%。

本周沪深股市受二三线城市限购、宏观经济滞胀和货币政策收紧预期等利空因素打压。在缺乏明显的投资热点的情况下,大陆股市观望气氛增强,出现缩量回调的反复走势。上证综指本周下跌1.75%、沪深300指数下跌1.95%、深证成指下跌1.23%。

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